在现货贸易中，锰铁合金目前主要存在两种模式：一种是生产工厂直接销售给下游钢厂，即直销模式，占比约占70%，一般使用到货价。另一种模式是由生产工厂销售给中间贸易商，一般使用“款到发货”的销售原则。锰硅和硅铁是典型的国内市场，除了硅铁有部分出口外，其余进出口微乎其微。出口端，锰硅和硅铁作为高污染、高耗能行业，出口关税高达20%，出口难度较大，只有硅铁依靠国内低成本从而能少量出口至美国和日韩等国家。进口端，国内产能过剩且成本较低，因此基本不需要进口。

硅铁/锰硅价格影响因素：内蒙古地区作为硅铁的主要生产地，天津地区作为我国锰硅的主流集散地，市场活跃程度高，价格具有较强的代表性。

宏观经济走势：锰硅和硅铁作为重要的钢铁行业原料，宏观经济走势必然影响钢铁行业对于二者的需求，进而对铁合金价格产生影响。

钢铁行业利润：锰硅和硅铁绝大多数需求都来自于下游钢铁行业，钢材的利润情况会直接影响钢厂开工情况，进而对铁合金价格产生影响。特别是钢铁企业每月招标采购是国内铁合金最主要的定价模式，钢铁企业在铁合金市场上占据主导地位，铁合金行业产能过剩、企业数量较多，往往是被迫接受钢铁企业锁定的价格。而钢厂对于锰硅和硅铁的出价意愿受钢材利润的直接影响。

需求阶段变动：锰铁合金定价机制和生产季节性因素也会影响钢厂对于锰硅和硅铁的需求。在定价机制上，由于钢铁企业实行每月特定时间集中采购，导致在非采购时段需求下降，价格会受到短期波动的影响。钢厂自身的生产季节性同样会导致需求的起伏。例如在传统春节期间钢厂一般会选择集中补库从而在短期内提高对铁合金的需求。而近年来采暖季对于钢厂的常态化限产也导致在冬季对原料需求会有明显的下滑。

自身成本：由于锰硅和硅铁在产业链上处于弱势地位。且产量变动迅速，长期来看仅能维持偏低利润，因此自身成本的变动也对价格产生影响。其中，锰硅和硅铁的成本构成具备一定的差异。其中锰硅最主要的成本为锰矿成本，占比约为50%一60%，而硅铁最主要的成本为电力成本，占比约在50%左右，原材料成本占比较小。由于电力成本波动较小，锰矿价格波动较大，锰硅成本波动性远高于硅铁。

我国锰矿需要从国外大量进口，且进口量呈逐年递增之势。进口来源主要是澳大利亚、南非、加蓬和巴西等国家。锰矿作为锰硅原料的大成本，与锰硅价格保持着很高的相关性。

进出口政策：锰硅和硅铁作为典型的“两高一资”行业，在出口政策上受到抑制。目前锰硅和硅铁出口关税均为20%，导致锰硅几乎没有出口，硅铁少量出口。从全球范围内看，我国硅铁价格处于洼地且其它国家短时间内较难替代，行业内部也一直在努力申请降低关税，锰铁合金一旦出口政策发生改变，预计会对硅铁需求产生较大的影响。