硅锰合金因原料成本增加和节后需求好转，印度硅锰价格在看涨情绪中继续上涨。多数钢厂库存较低，正积极备货。杜尔加布尔（Durgapur）和赖布尔（Raipur）硅锰厂家报价环比上周上涨7500-8600卢比/吨。10月18日，6014硅锰价格上涨至13.5万卢比/吨（赖布尔出厂价），杜尔加布尔的为130450卢比/吨。本周二国内外买家订的硅锰量可观。鉴于目前全球减产导致供应紧张，国外买家对印度硅锰寻货增加，尽管集装箱费用高昂和短缺。

煤和焦炭价格呈上升趋势：由于供应不足，煤和焦炭价格创历史新高，影响了硅锰生产成本，从而迫使生产商提高价格。在锰合金生产过程中，高品锰矿比低品锰矿耗电量低。由于需求增加，电费上涨，以及内蒙生产限制放松，主要锰矿生产商提高了高品锰矿报价。因此，厂家也提高了硅锰报价。

由于需求坚挺，钢材价格上涨，进一步支撑了硅锰价格。此外，主要钢厂将进行硅锰招标硅锰合金供应商，这可能导致现货市场供应紧张。短期看，硅锰价格可能继续上涨。

据了解，9月19日陕西省府谷县铁合金、兰炭等相关企业接到政府通知全部停产，预计停产时间至本月底。此轮严停产直接导致硅铁市场面临产能供给和炉料供给的双重收缩，从供需和成本角度给硅铁价格形成双重支撑。

无论是从政策的边际强度、还是实际的供需表现，此轮各省市主产地的限产政策都较以往更为严格彻底，对市场的实际作用效果也逐渐显现。硅铁和锰硅在政策理论、落地影响和市场情绪的多重作用下走向高位。中短期内，铁合金在供给侧的强势收缩中，价格高位有一定可持续性，但依旧要警惕政策的实际执行偏差和下游钢材端限产造成的铁合金需求减量风险。短期内煤炭短缺依然难以解决

需求方面，进入秋季之后，民用电高峰已过，但迎来了工业用电的黄金期，电厂的可用天数仍处在很低水平，电厂补库仍对需求具有强支撑。

整体来说，虽然进入到传统的消费淡季，硅锰合金价格但是需求仍具有强支撑叠加当前保供需要时间以及电厂库存依然较低，短期内煤炭短缺依然难以解决，但政策因素等在内我们依然需要注意，因此我们依然建议观望为主。